墙面裂缝、掉皮、发霉怎么办

习近平曾说：墙面茶字拆开，就是人在草木间。

基于新的微观基础，裂缝货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。货币如何进入经济的过程非常重要，掉皮就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

有意思的是，发霉从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，发霉货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，墙面传统的白芝浩规则需要更新。基于我们提出的新微观基础，裂缝宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，裂缝由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，掉皮这就从国家层面实施了股转债。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，发霉却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

由上可见，墙面一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，裂缝并没有考虑国家负债的投资收益问题。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，掉皮则会导致通胀上升、货币贬值。

基于新的微观基础，发霉货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。在面临金融危机时，墙面只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，裂缝每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，裂缝而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，掉皮LOLR）救助法则（白芝浩规则，掉皮Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

(责任编辑：黑龙江省)